11月5日，快時尚巨頭Shein在歐洲的第一家實體店，于巴黎百年老店BHV（市政百貨）內正式開業。然而，這場備受矚目的線下首秀并未迎來預想中的喝彩，反而在開業前夕遭遇了來自社會各界的聯合“圍剿”。

這場風波不僅是Shein“超快時尚”模式在歐洲遭遇的最新阻力，也為其本已坎坷的全球上市之路和不斷下滑的估值，增添了新的不確定性。

就在新店開幕前，一場反對Shein入駐的線上聯名請愿活動已征集了超過9萬個簽名。巴黎市長在網絡上公開表示反對，BHV百貨的工會和同店其他品牌則在街頭舉牌抗議。

還有來自金融機構的打擊。據報道，法國金融公司Caisse des Dépots已宣布退出SGM（BHV母公司）牽頭的收購BHV大樓的交易，理由是其投資價值觀與Shein所代表的商業模式不符。

Shein為何在巴黎遭抵制？

Shein此次在巴黎遭遇的強大阻力，是其商業模式原罪的一次集中爆發。

首先是環境原罪。批評者指出，Shein已將“快時尚”推向了“超快時尚”的極致。數據顯示，Shein每天上新約一萬件單品，生產周期可壓縮至3天。法國自然環境協會在回應中稱，Shein產品約八成由塑料纖維制成，且每日空運約五千噸貨物，導致高額碳排放。

就在開店前兩周的10月13日，Shein剛被法國廣告道德評審團（JDP）認定存在“漂綠”行為，指責其“2050年實現凈零排放”等口號過于遙遠，忽視了當前的巨大環境影響。

其次是經濟沖擊。Shein的“輕接觸”模式——即線上銷售、倉儲發貨——被指無法為當地帶來足夠的就業。法國婦女成衣聯合會主席揚·里沃蘭（Yann Rivoallan）反駁稱，相比Shein承諾創造的200個就業崗位，其模式將導致法國數以萬計的本土零售工作崗位流失。

此外，近期的倫理風波也火上澆油。歐美媒體近日充斥著關于Shein銷售類似“兒童性玩偶”物品的新聞，法國消費者監管機構已就此向檢察官和監管機構舉報Shein。

在多方圍堵下，Shein的商業盟友也開始動搖。老佛爺百貨公司已公開表示，堅決反對SGM集團在其多家附屬門店內引入Shein品牌，稱其做法違反了雙方的加盟合同條款。

全球上市受阻，創始人身家年內蒸發139億

巴黎的風波，只是Shein全球困境的一個縮影。

近年來，Shein一直在積極尋求上市，但其在紐約、倫敦等交易所的上市嘗試均因監管審查、數據安全及商業模式爭議而受阻。

隨著美國終止對價值低于800美元進口商品免稅的政策，Shein和Temu等平臺被迫將營銷重心轉向歐洲。然而，歐洲市場對環保、勞工和社會責任的監管標準更為嚴苛。法國甚至在考慮是否要從立法層面，通過征收生態稅等方式，來限制“超快時尚”的發展。

持續的爭議和受阻的IPO進程，正直接反映在Shein的估值和創始人的身家上。

盡管Shein試圖通過上線二手平臺、投資2.5億歐元建立歐洲“循環基金”等方式“去污名化”，但收效甚微。當其賴以成功的“快”與“低價”武器，在成熟市場被視為“原罪”時，資本市場的耐心也在快速消耗。

根據彭博億萬指數截至2025年11月5日的數據，Shein創始人許仰天的身家為195億美元。而2025年以來，其個人身家已蒸發19.5億美元（約合人民幣139億元）。

2025年至今的中國富豪身家縮水榜單上，許仰天身家縮水幅度僅次于海天味業創始人龐康（身家縮水20.9億美元），和美團創始人王興（縮水26.5億美元）。

此次Shein巴黎實體店在抗議聲中開業，被視為一場嚴峻的“壓力測試”。它所面對的，已不僅僅是消費者的選擇，更是歐洲市場在產業安全、環保法規和文化主權層面的系統性博弈。